ТЭО инвестиционного проекта — разработка, анализ, пример

Материалы готовил: Катя Лебедева

Фрилансер-дизайнер. Финансами заинтересовалась из-за необходимости вести самостоятельно свое ИП, разруливать ситуации с сотрудниками начиная от зарплат и заканчивая трудовым кодексом и персональными данными.

Здравствуйте, дорогие подписчики! Сегодня мы продолжаем цикл образовательных материалов,ипогвоорим о  технико-экономическом обосновании инвестиционного проекта. Информация в целом теоретическая, но она нам нужна для того, чтобы мы могли напрактике проанализировать то, как работает наш проект.

Анализ технико — экономического обоснования инвестиционного проекта

Этапы и разделы разработки ТЭО.

Любой проект, направленный на внедрение того или иного организационно-технического или хозяйственного мероприятия требует технико-экономического обоснования, основная цель которого сводится к определению организационно-технических возможностей, предпринимательской целесообразности и экономической эффективности требуемых для его реализации инвестиций.

Структуру и содержание отдельных частей проекта определяет разработчик. Он отвечает за правильность и объективность полученных результатов. Для крупных проектов ТЭО включает несколько этапов:

І этап сводится к Выявлению возможностей реализации проекта.

В нем излагается краткое описание проекта, носящее общий характер и базирующееся на обобщенных оценках, аналогиях и т. п. Он не требует больших затрат времени и средств.

Если в итоге выполнения первого этапа будет сделан вывод о перспективности проекта, то далее выполняется второй этап, затраты на выполнение которого составляют примерно 1 % от стоимости всего проекта.

II этап Называется «Предварительный выбор»

Представляет собой ориентировочное (грубое) ТЭО. Точность получаемых оценок находится в пределах ± 20%.

III этап завершающий

Разработка полного ТЭО, которое служит базой для принятия окончательного решения. Точность оценок ± 10%.

 Полное ТЭО проекта включает в себя следующие разделы:

1. Исходные данные и условия. В этом разделе отражается собственно идея проекта, цели и задачи строительства нового, организация совместного или реконструкция действующего предприятия, отраслевая направленность, географические аспекты.

2. Рынок и мощность предприятия. В разделе указываются данные о сложившихся объемах производства, ведущих производителях, перспективах роста спроса на продукт, его конкурентоспособность.

Дается прогноз сбыта и затрат на маркетинг. Результат раздела – примерная производственная программа, включая утилизацию отходов, и расчет N.

3. Расположение предприятия. Этот раздел включается в ТЭО, если проект предусматривает строительство нового объекта. В нем обосновывают выбор района и конкретной площадки строительства.

Основным итогом раздела является расчет стоимости земельного участка или арендной платы, компенсационных выплат, связанных с переносом существующих объектов и т. п.

4. Материальные факторы производства. В данном разделе оценивается приблизительная потребность в сырье, материалах, энергии. Выявляются возможные поставщики. Основной итог – расчет годовых издержек на материальные факторы производства.

5. Проектно-конструкторская документация. Основой выполнения данного раздела служит аналитический обзор, в результате которого выбирают технологическую схему производства, технологические расчеты.

Если проектом предусматривается реконструкция действующего производства, то анализируют профиль производственной мощности, выявляют «узкие» места и предлагают мероприятия по их «расшивке».

Составляется спецификация оборудования, в том числе подлежащего замене, приводится информация о необходимых НИОКР, лицензиях. Результатом этого раздела является расчет стоимости оборудования, зданий и сооружений, приобретаемых лицензий и Общей суммы КВ по вариантам.

6. Трудовые ресурсы. Для нового цеха или предприятия оценивается предполагаемая потребность в трудовых ресурсах с разбивкой по категориям (руководители, специалисты, рабочие).

Для реконструируемого объекта рассчитывается изменение численности работающих. Итогом раздела является расчет годового фонда оплаты труда, среднегодовой заработной платы и ПТ.

7. Организация предприятия и накладные расходы. При проектировании нового объекта разрабатывается приблизительная организационная структура (производственная, сбытовая, управленческая). Итог раздела – смета накладных расходов.

8. Планирование сроков осуществления проекта. В этом разделе приводится примерный график осуществления проекта и рассчитывается смета расходов на его реализацию в соответствии с графиком.

9. Финансово-экономическая оценка проекта. Это один из важнейших разделов ТЭО, на основе которого принимается окончательное решение о реализации проекта или отказе от него.

Раздел включает в себя:

  •  сведения об общих инвестициях (их состав мы уже рассматривали);
  • данные об источниках и условиях финансирования (кто, сколько, на каких условиях);
  • информацию о размере производственных издержек (их состав и классификацию мы изучили);
  • сведения о денежных потоках;
  • финансово-экономические показатели проекта.

По данным с http://investobserver.info/texniko-ekonomicheskoe-obosnovanie-investicionnogo-proekta/

Что такое ТЭО проекта?

При разработке инвестиционных проектов всегда предварительно проводится аналитическая работа, направленная на оценку их перспективности, то есть потенциальной доходности и возможных рисков. Одной из важнейших стадий оценки проекта является разработка ТЭО. Рассмотрим далее, что такое технико-экономическое обоснование как его составить.

ТЭО – что это такое и чем оно отличается от других похожих документов

Составление ТЭО – это итог изучения возможной экономической выгоды инвестиционного проекта, расчет и анализ его основных показателей. Оно представляет собой официальный документ, содержащий все необходимые исследования, дающие возможность сделать обоснованный предварительный вывод о целесообразности инвестирования в конкретный проект.

Технико-экономическое обоснование обычно изготавливается только на часть бизнеса фирмы, оно позволяет оценить результат качественных или количественных изменений в его деятельности. По результатам изучения делается вывод о:

  • эффективности вложений в уже существующие или новые направления работы;
  • необходимости дополнительного кредитования;
  • возможности поглощения или слияния;
  • внедрения новых технологий;
  • выбора нужного оборудования;
  • изменения в организации управления предприятием.

Инвестиционный меморандум обосновывает целесообразность инвестиций в начинание и направлен вовне, на потенциальных инвесторов, готовых вложить средства в его реализацию. У технико-экономических обоснований более утилитарная функция: определить целесообразность и возможность выполнения проекта, т.е. этот документ применяется больше внутри компании.

Между бизнес-планом и технико-экономическим обоснованием основное различие состоит в уровне проработанности всех показателей. Бизнес-план описывает все процессы во взаимодействии с факторами внешней среды, например:
  • анализ рынков и тенденций на них;
  • маркетинговые стратегии;
  • описания услуг и товаров;
  • анализ рисков.

Он составляется чаще всего для открытия нового бизнеса. ТЭО больше ориентируется на внутренние потребности фирмы, оно менее детально проработано. Нередко технико-экономическое обоснование становится составной частью бизнес-плана.

Правила составления ТЭО

Технико-экономическое обоснование каждого отдельного проекта может отличаться в зависимости от его масштаба, сложности и направленности. Структура ТЭО и содержание его частей определяется разработчиком, который несет ответственность за объективность итоговых результатов.

Обоснование крупномасштабного начинания разбивается на несколько последовательных этапов:

  • Первый – это общее понимание реализуемости проекта. Здесь в общих чертах кратко описывается предлагаемая инициатива, используются известные аналогии и обобщенные оценки. Данная стадия не требует значительных затрат средств и времени. Если на основании полученных данных руководством будет решено, что предложение имеет перспективу, то переходят к следующему этапу.
  • Второй носит название «предварительный выбор», поскольку предлагает ориентировочное обоснование с точностью оценок в рамках +(-) 20%. Стоимость его обычно находится в пределах 1% от общей сметы начинания.
  • Третий носит завершающий характер. Расчет ТЭО (полного) на этой стадии проработан до точности +(-) 10%, и на его основе принимается окончательное решение.

Полное технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта состоит из таких разделов:

  • Исходные условия. Описывается текущее состояние предприятия, уровень оснащенности, отрасль, в которой оно работает, доля на рынке структура управления, наличие партнеров, географические особенности.
  • Изложение идеи предлагаемого проекта. Разъясняется технологическая и техническая части, возможность получения прибыли в результате внедрения определенных организационных изменений или технологических «ноу-хау».
  • Сопоставление производственной структуры компании и предлагаемых новшеств, возможность их реализации на имеющейся базе. Выяснение необходимости модернизации производства, покупки нового оборудования и технологий.
  • Требования к базам ресурсов: энергетических, трудовых и материальных. Просчитывается будущая потребность в сырье, материалах, комплектующих, изучаются потенциальные их поставщики, рыночные цены на ресурсы. Анализируется наличие квалифицированного инженерного и рабочего персонала, способного выполнять поставленные задачи, вносятся предложения относительно обучения персонала или источников пополнения критически важными кадрами.
  • Экономические расчеты, определяющие затраты на проведение исследований и последующее производство продукции. Ориентировочно просчитывается себестоимость заводская предлагаемой к выпуску продукции.
  • Расчет ожидаемых затрат на выпуск одной единицы продукции и рентабельности производства. Определение потенциальной прибыли (EBITDA). Вычисление основных показателей экономической эффективности инициативы, таких как NPV и IRR.
  • Оценка влияния проекта на экологическое благополучие в регионе, соответствие нормам законодательства в этом вопросе.
  • Выводы, основанные на экономических выкладках, о необходимости и целесообразности вложения денег в предлагаемый инвестиционный проект.

Указанные составляющие ТЭО проекта – образец, применимый к производству продукции на предприятии. Если речь будет идти о строительстве или сфере услуг, то внутреннее наполнение разделов может иметь другой вид.

Разные типы проектов и особенности обоснований для них

В зависимости от целей начинаний, расчеты для них отличаются, иногда довольно значительно. Остановимся на них детальнее:

  • Инвестиционный. Самое основное – это его доходность. Поскольку финансы выделяет инвестор, желающий получить прибыль максимально быстро, то часто реализуется уже знакомый на рынке и зарекомендовавший себя товар.
  • Инновационный. Поскольку предлагается производство и вывод на рынок нового продукта или услуги, то экономические выкладки более тщательно проработаны. Особое внимание уделяется возможным рискам и способам их минимизации. Такого рода документы более востребованы руководителями действующих предприятий, желающих расширить ассортимент выпускаемой продукции и завоевать новые рынки.
  • Строительный. Он структурирован несколько иначе. В нем важен аспект наличия и стоимости земельного участка, ожидаемая капиталоемкость и время выхода производства на проектную мощность или срок возврата денег при возведении жилого дома.
  • Реконструкция. Необходимо детально изучить вопрос относительно необходимости таких работ и их основной направленности – изменение пространственных параметров (объем, площадь, этажность), замена изношенных конструктивных элементов на новые. Сюда же можно отнести изменение категории или класса линейных объектов (электросетей, дорог, газопроводов).
  • Модернизация. По своему составу обоснование схоже с реконструкцией, однако выводы делаются относительно перспективности замены основных средств (механизмов, оборудования) на более современное и производительное.

Если вопрос касается крупного начинания с потребностью в значительных финансовых ресурсах, то пользуются услугами специализированных организаций, которые имеют опыт в создании подобных документов и необходимых специалистов. Если проект носит внутрифирменный характер и невелик по объему, то можно обойтись силами собственного финансово-экономического блока.

Технико-экономическое обоснование в строительной отрасли

ТЭО строительства имеет свои особенности. Для строительства объекта это основной документ на этапе проектирования.

На его основе разрабатывается тендерная документация, организовываются торги между подрядчиками, заключаются контракты с победителями, готовится рабочая документация и открывается финансирование.  Основные решения, отображаемые в технико-экономическом обосновании строительства, это:

  • объемно-планировочные;
  • технологические;
  • природоохранные;
  • конструктивные.

Также важны аспекты безопасности будущего объекта с точки зрения эксплуатационной, санитарно-эпидемиологической, экологической. Кроме экономической эффективности, не следует забывать и о социальных последствиях.

Составленное технико-экономическое обоснование согласовывается и утверждается надзорными и исполнительными органами в установленном порядке.

Как пример, можно привести приблизительное ТЭО строительства жилого многоэтажного здания. В подобном случае документ будет содержать следующие разделы:

  • Пояснительная записка общего характера о предлагаемом строении. В нее войдут сведения о месте расположения, назначении строения, его площади и этажности, общей сметной стоимости всех помещений, сетей и оборудования, перечень участников проекта. Источник финансирования – средства покупателей жилья и банковский кредит. Указываются сроки начала и завершения строительных работ.
  • Сведения о земельном участке, предназначенном для строительства и данные геологических, гидрологических, метеорологических и геодезических изысканий.
  • Генеральный план застройки, включающий сам дом, придомовую территорию и объекты социальной инфраструктуры (если есть), а также транспортная доступность.
  • Технологические решения, используемые при строительстве, например, материал, из которого планируется возводить здание (бетон, кирпич).
  • Решения архитектурно-строительного характера, учитывающие весь комплекс функциональных, социальных, противопожарных, художественных, санитарно-гигиенических и прочих требований, достаточных для комфортного проживания жильцов.
  • Характеристики инженерных систем, сетей и оборудования. Возьмем такой пример. В доме предполагается установка 9 лифтовых подъемников, модульной котельной, централизованного водоснабжения и водоотведения. Наличие газоснабжения не предусматривается, планируется использовать для бытовых нужд электрическую энергию, поэтому в квартирах устанавливаются электрические плиты.
  • Вопросы управления комплексом строительно-монтажных работ, обеспечения условий труда и безопасности рабочих.
  • Организация процесса строительства (наличие календарного плана с разбивкой по процессам).
  • Мероприятия, направленные на соблюдение норм по охране окружающей природной среды, а также на предупреждение чрезвычайных ситуаций и организацию гражданской обороны.
  • Сметная документация.
  • Экономические и маркетинговые расчеты (план реализации квартир по годам, расчеты по взятому в банке кредиту, оплата услуг подрядчиков и поставщиков).
  • Ожидаемые финансовые результаты. Здесь просчитываются все денежные потоки, структура источников денег, все возможные убытки и прибыли. Рассчитывается уровень окупаемости начинания, NPV, IRR. Все денежные потоки дисконтируются, исходя из длительности реализации проекта.
Каждое технико-экономическое обоснование по-своему уникально. Несмотря на общие пункты, итоговый документ по строительству, скажем, больницы будет кардинально отличаться от модернизации горно-обогатительной фабрики или расширению автомастерской.

Важно, чтобы организация, которая готовит документацию, владела текущей ситуацией на конкретном сегменте рынка и умела сделать правильные выводы относительной успешности предложенной инициативы.

По данным с https://proektoved.com/ekonomika/teo-proekta.html

ТЭО инвестиционного проекта

Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, несомненно, является необходимым для любого ответственного инвестора исследованием, формализуемым в виде конкретного документа. В ходе такого исследования проводится ряд комплексных работ по изучению и анализу всех параметров проекта и разработке механизма возврата вложенных средств.

Если залогом успешной реализации любого проекта являются мероприятия пред-инвестиционной и инвестиционной фаз, то его основой является технико-экономическое обоснование, которое содержит детальную информацию по всему перечню мероприятий и работ, реализуемых в ходе инвестиционной и эксплутационной фаз.

ТЭО применимо для широкого круга проектов, будь то привлечение финансовых ресурсов, поиск высокорентабельных проектов, повышение эффективности деятельности компании либо разработка комплекса мероприятий по ее финансовому оздоровлению.

Подготовка ТЭО, как и планирование проекта, представляет собой системную задачу, для выполнения которой, как правило, необходима совместная работа большой группы специалистов – аналитиков, маркетологов, экономистов, финансистов, инженеров, юристов и пр.

Компания BusinessPartner обладает всеми необходимыми ресурсами, необходимыми для проведения качественного ТЭО инвестиционного проекта. Наши эксперты всесторонне исследуют и изучат инвестиционной проект, учтут все пожелания и запросы клиента, предложат различные варианты сотрудничества, разработают и подготовят требуемую документацию необходимую как для российского, так и иностранного инвестора с учетом российской специфики.

От заказчика требуется лишь проявить желание и предоставить необходимые документы, в перечень которых, как правило, входят техническая документация и пакет документов с требованиями к проекту и условиями его реализации.

Компания BusinessPartner гарантирует соблюдение конфиденциальности при работе с предоставленной ей информацией.BusinessPartner готов к сотрудничеству с любыми партнерами, от частных предпринимателей, создающих свой бизнес с «0», до крупных компаний.

По данным с http://bp-g.ru/marketing_investment_consulting/investment_project_teo

Обоснование инвестиций в компании

Руководители компании, ответственные за развитие бизнеса, находятся на стадии инициации проекта. Им необходимо подготовить его эффективный старт. В первую очередь, для этого требуется получить признание необходимости инвестиций.

Еще до момента выхода на потенциальных инвесторов это достигается через последовательность подготовленных событий от презентации проекта его заказчику до защиты бизнес-плана. В этом ряду особое место занимает ТЭО предполагаемых инвестиций.

Место технико-экономического обоснования

В зависимости от сложившейся традиции, за составление и представление ТЭО отвечает или директор по развитию, или технический директор, а иногда к данной задаче привлекается будущий куратор.

Сразу отграничимся от такой формы, как технико-экономическое обоснование строительства, которое является разделом проектно-сметной документации. В настоящей статье мы рассматриваем универсальный аспект ТЭО как этапа стадии инициации, которая, в свою очередь, состоит из трех частей.

  • Принятие решения о реализации проекта.
  • Определение проектной задачи как объекта управления.
  • Организационное обеспечение запуска.

Первая часть инициации начинается с формулирования и преставления заказчику инициативного предложения по проекту. Возможно, инвестиционная инициатива возникла на заседании сессии стратегического планирования и вошла в план стратегических мероприятий задолго до момента старта. В любом случае, такое представление поручается инициатору идеи.

Далее им же разрабатывается концепция проекта, на основе которой дается поручение подготовить ТЭО. Финансово-экономический раздел документа готовят финансовые подразделения, а разработка ТЭО в технической его части относится к производственно-техническим службам управления предприятия.

Концепция и ТЭО входят в состав бизнес-плана в качестве его разделов. Первая часть инициации завершается принятием решения о выполнении проекта высшим руководством компании, заказчиком. После решения о запуске отдельным приказом назначается куратор. Для лучшего понимания предмета нам следует отличать ТЭО от инвестиционного меморандума и от бизнес-плана как такового.

Дело в том, что технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта служит внутренним целям компании, в то время как инвестиционный меморандум является документом для внешнего использования.

Предприятие не всегда располагает достаточными собственными средствами для инвестиций, его руководство выходит на рынок в поисках инвесторов, готовых рассмотреть потенциал проекта в своих интересах. Инвестиционный меморандум ориентирован на ценности инвесторов и имеет целью привлечь их.

Хороший бизнес-план – настоящее произведение искусства бизнес-деятельности. Обоснование в нем маркетинговых, технических, финансово-экономических и кадровых аспектов предстоящего инвестиционного проекта глубоко и обширно. В то же самое время, ТЭО отражает сведения и аргументы в пользу выполнения проекта, основанные на укрупненных расчетах в экономической и технической областях его ключевой бизнес-идеи.

Структура технико-экономического обоснования

Структура ТЭО формируется с учетом масштаба проекта. Не вызывает сомнений, что потребность в развернутом технико-экономическом обосновании возникает далеко не всегда.

Для этого уровень проекта и степень его уникальности должны свидетельствовать о высокой трудоемкости проектных изысканий, многофакторности реализации и экономической сложности получения финансовых результатов. Развернутое технико-экономическое обоснование в универсальном варианте имеет следующий состав разделов.

  • Общая справка о деятельности компании. Историческая справка, виды деятельности, занимаемое место на рынке, технологическая оснащенность (уникальность и современность оборудования) и т.п.
  • Краткий анализ рынка и целевой аудитории потребителей продукции.
  • Вопросы взаимодействия с ближним и дальним окружением объекта инвестирования (территориальное размещение объекта, социальное значение, взаимодействие с обществом, органами власти по вопросам экологии, налоговых поступлений, социального обеспечения).
  • Суть технической и технологической идеи проекта. Описывается, как предполагается решить технические задачи, и в чем преимущества их результатов.
  • Описание организационной и производственных структур компании и вопросы интеграции объекта инвестиций в них.
  • Краткий состав требований к ресурсам проекта: финансовым, трудовым и материальным.
  • Укрупненные расчеты производственной и полной себестоимости единицы продукта по результатам реализации проекта.
  • Расчет рентабельности и прибыльности проекта и производства продукции на объекте инвестиций.
  • Итоговые выкладки по инвестиционной эффективности (NPV, IRR, срок окупаемости и т.д.).
  • Черновой анализ предполагаемых рисков проекта.
  • Первичный экологический анализ предполагаемых инвестиций.
  • Заключение с обоснованием выводов о привлекательности проекта с рыночных и финансово-экономической позиций. Рекомендации по реализации.
Удельный вес проектов, имеющих подробный бизнес-план, во многих компаниях мал. Гораздо чаще применяется ТЭО и особенно в случаях, когда для инвестиций не планируется привлекать внешних инвесторов. От того, насколько качественно выполнено обоснование, во многом зависит экономическая отдача произведенных инвестиций.

Поэтому в качестве вывода подчеркну, что заказчику, куратору и PM нужно всегда помнить о данном этапе обоснования. Обоснованное решение способно снять до половины возможных рисков и повысить качество проектной деятельности в целом.

По данным с http://projectimo.ru/iniciaciya-proekta/teo-proekta.html